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Federal tax 1040ez 35. Federal tax 1040ez   Créditos Tributarios por Estudios Table of Contents Introduction Useful Items - You may want to see: ¿Quién Puede Reclamar un Crédito Tributario por Estudios? Gastos de Estudios CalificadosNo se Permite Beneficio Doble Ajustes a los Gastos de Estudios Calificados Introduction Para 2013, hay dos créditos tributarios para personas que paguen gastos de enseñanza superior (postsecundaria). Federal tax 1040ez Éstos son: El crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses y El crédito vitalicio por aprendizaje. Federal tax 1040ez Este capítulo explica en términos generales estos créditos tributarios por estudios. Federal tax 1040ez Para obtener la información detallada que necesitará para reclamar cualquiera de los créditos, y para ver ejemplos aclaratorios, consulte los capítulos 2 y 3 de la Publicación 970, Tax Benefits for Education (Beneficios tributarios por estudios), en inglés. Federal tax 1040ez ¿Puede reclamar más de un crédito por estudios este año?   Puede escoger sólo uno de los créditos por cada estudiante por cada año. Federal tax 1040ez Por ejemplo, si reclama el crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses por un hijo en su declaración de impuestos de 2013, no puede tomar el crédito vitalicio por aprendizaje para 2013 si se trata del mismo hijo. Federal tax 1040ez   Si reúne los requisitos del crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses y también del crédito vitalicio por aprendizaje por el mismo estudiante durante el mismo año, puede reclamar sólo uno de los dos créditos, pero no ambos. Federal tax 1040ez   Si paga gastos de estudios calificados por más de un estudiante durante el mismo año, puede reclamar el crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses y el crédito vitalicio por aprendizaje basado por cada estudiante y por año. Federal tax 1040ez Esto quiere decir que, por ejemplo, puede reclamar el crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses por un estudiante y el crédito vitalicio por aprendizaje por otro estudiante en el mismo año. Federal tax 1040ez    Tabla 35-1. Federal tax 1040ez Comparación de los Créditos Tributarios por Estudios Precaución: Puede reclamar el crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses y el crédito vitalicio por aprendizaje en la misma declaración —pero no por el mismo estudiante. Federal tax 1040ez   Crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses Crédito vitalicio por aprendizaje Crédito máximo Un crédito de hasta $2,500 por cada estudiante que reúne los requisitos Un crédito de hasta $2,000 por cada declaración Límite a los ingresos brutos ajustados modificados (MAGI, por sus siglas en inglés) $180,000 si es casado que presenta una declaración conjunta;  $90,000 si es soltero, cabeza de familia o viudo que reúne los requisitos $127,000 si es casado que presenta una declaración conjunta;  $63,000 si es soltero, cabeza de familia o viudo que reúne los requisitos Reembolsable o no reembolsable El 40% del crédito podría ser reembolsable El monto del crédito está limitado al monto de impuestos que tiene que pagar sobre sus ingresos sujetos a impuestos Número de años de enseñanza postsecundaria Disponible SÓLO si el estudiante no ha completado los 4 primeros años de enseñanza postsecundaria antes de 2013 Disponible para todo año de enseñanza postsecundaria y cursos para adquirir o mejorar aptitudes en el trabajo Número de años tributarios por los cuales se ofrece el crédito Disponible SÓLO por 4 años por cada estudiante que reúna los requisitos (incluido todo año en el que se haya reclamado el crédito Hope) Disponible por un número ilimitado de años Tipo de programa académico requerido El estudiante tiene que estar cursando un programa de estudios con miras a sacar una licenciatura u otro título o certificado académico acreditado El estudiante no necesita estar cursando un programa de estudios con miras a sacar una licenciatura u otro título o certificado académico acreditado Número de cursos El estudiante tiene que estar matriculado a medio tiempo como mínimo durante al menos un período académico que haya comenzado en el transcurso del año tributario Disponible para uno o más cursos Fallo condenatorio por delito grave de drogas Si para el fin de 2013 no consta fallo condenatorio alguno al estudiante por delito grave de poseer o distribuir drogas Fallos condenatorios por delito grave de drogas no hacen que el estudiante no reúna los requisitos Gastos que reúnen los requisitos Costos de matrícula y gastos de inscripción obligatorios y todos los materiales relacionados con un curso que necesita el estudiante, tanto si son comprados o no en la institución como condición de inscripción o asistencia Costos de matrícula y gastos de inscripción obligatorios (incluidas cantidades que tienen que pagarse a la institución por textos, materiales y equipo relacionados con un curso) Pagos por períodos académicos Pagos efectuados en 2013 para períodos académicos que se iniciaron en 2013 y en los tres primeros meses de 2014 Diferencias entre el crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses y el crédito vitalicio por aprendizaje. Federal tax 1040ez   Existen varias diferencias entre estos dos créditos. Federal tax 1040ez Estas diferencias se resumen en la Tabla 35-1, más adelante. Federal tax 1040ez Useful Items - You may want to see: Publicación 970 Tax Benefits for Education (Beneficios tributarios por estudios), en inglés Formulario (e Instrucciones) 8863 Education Credits (American Opportunity and Lifetime Learning Credits) (Créditos tributarios por estudios (crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses y crédito vitalicio por aprendizaje)), en inglés ¿Quién Puede Reclamar un Crédito Tributario por Estudios? Tal vez pueda reclamar un crédito tributario por estudios si usted, su cónyuge o un dependiente reclamado en su declaración de impuestos era estudiante matriculado en, o asistió a, una institución de enseñanza superior que reúne los requisitos. Federal tax 1040ez Los créditos se basan en la cantidad de gastos de estudios calificados que hayan sido pagados a nombre del estudiante en 2013 por períodos académicos que comenzaron en 2013 y en los primeros tres meses de 2014. Federal tax 1040ez Por ejemplo, si pagó $1,500 en diciembre de 2013 por una matrícula calificada por el semestre de primavera de 2014 que comience en enero de 2014, tal vez pueda usar los $1,500 en el cálculo del (de los) crédito(s) para 2013. Federal tax 1040ez Período académico. Federal tax 1040ez   Un período académico abarca un semestre, trimestre, cuatrimestre u otro período de estudios (como un curso de escuela de verano) según lo determine de manera razonable una institución de enseñanza superior. Federal tax 1040ez En el caso de una institución de enseñanza superior que no tenga períodos académicos sino horas de crédito u horas de reloj, cada período de pago se puede considerar período académico. Federal tax 1040ez Institución de enseñanza superior que reúne los requisitos. Federal tax 1040ez   Una “institución de enseñanza superior que reúne los requisitos” es todo colegio universitario, universidad, escuela de enseñanza técnica u otra institución de enseñanza superior con derecho a participar en un programa de asistencia financiera al estudiante administrado por el Departamento de Educación de los Estados Unidos. Federal tax 1040ez Esta clase de institución abarca prácticamente todas las instituciones acreditadas de enseñanza superior públicas, sin fines de lucro y las privadas con fines de lucro. Federal tax 1040ez La institución de enseñanza superior debe poder indicarle si reúne los requisitos. Federal tax 1040ez   Determinadas instituciones de enseñanza superior ubicadas en el extranjero participan también en los programas de Federal Student Aid (Asistencia Financiera al Estudiante o FSA, por sus siglas en inglés) del Departamento de Educación de los Estados Unidos. Federal tax 1040ez ¿Quién puede reclamar los gastos de un dependiente?   Si una persona reclama al estudiante como dependiente y se permite una deducción por aquel estudiante en la declaración de dicha persona, se considera que esa persona ha pagado todos los gastos de estudios calificados del estudiante. Federal tax 1040ez Por lo tanto, sólo esa persona puede reclamar un crédito por estudios en nombre del estudiante. Federal tax 1040ez Si un estudiante no es reclamado como dependiente en la declaración de impuestos de otra persona, sólo el estudiante puede reclamar un crédito. Federal tax 1040ez Gastos pagados por un tercero. Federal tax 1040ez   Los gastos de estudios calificados pagados en nombre del estudiante por una persona que no sea el estudiante (como un pariente) se tratan como si hubiesen sido pagados por dicho estudiante. Federal tax 1040ez Sin embargo, los gastos de estudios calificados pagados (o que se tratan como si hubiesen sido pagados) por un estudiante que es reclamado como dependiente en su declaración de impuestos, se tratan como si hubiesen sido pagados por usted. Federal tax 1040ez Por lo tanto, a usted se le trata como si hubiese pagado los gastos que fueron pagados por el tercero. Federal tax 1040ez Para más información y para ver un ejemplo, vea Who can Claim a Dependent's Expenses (¿Quién puede reclamar los gastos de un dependiente?) en el capítulo 2 ó 3 de la Publicación 970, en inglés. Federal tax 1040ez ¿Quién no puede reclamar el crédito?   No puede tomar un crédito tributario por estudios si alguna de las siguientes situaciones le corresponde: Usted es reclamado como dependiente en la declaración de impuestos de otra persona, como la de sus padres. Federal tax 1040ez Su estado civil para efectos de la declaración es casado que presenta una declaración por separado. Federal tax 1040ez Usted (o su cónyuge) fue extranjero no residente durante cualquier parte de 2013 y no optó por ser tratado como extranjero residente para fines tributarios. Federal tax 1040ez Sus ingresos brutos ajustados modificados (MAGI, por sus siglas en inglés) es uno de los siguientes: Crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses: $180,000 o más si es casado que presenta la declaración conjunta, o $90,000 o más si es soltero, cabeza de familia o viudo que reúne los requisitos. Federal tax 1040ez Crédito vitalicio por aprendizaje: $127,000 o más si es casado que presenta la declaración conjunta, o $63,000 o más si es soltero, cabeza de familia o viudo que reúne los requisitos. Federal tax 1040ez   Por lo general, su MAGI es la cantidad de la línea 38 de su Formulario 1040 o la línea 22 del Formulario 1040A. Federal tax 1040ez No obstante, si presenta el Formulario 2555, 2555-EZ o 4563 o si excluye ingresos de fuentes dentro de Puerto Rico, sume la cantidad excluida del ingreso a la cantidad en la línea 38 de su Formulario 1040 o de la línea 22 del Formulario 1040A. Federal tax 1040ez Para más detalles, vea la Publicación 970, en inglés. Federal tax 1040ez   La Figura 35-A podría ser útil al momento de determinar si puede reclamar un crédito tributario por estudios en su declaración de impuestos. Federal tax 1040ez    El crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses siempre será mayor que o igual al crédito vitalicio por aprendizaje para todo estudiante que reúna los requisitos para ambos créditos. Federal tax 1040ez Sin embargo, si no se cumplen todos los requisitos correspondientes al crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses enumerados anteriormente en la Tabla 35-1, usted no puede reclamar dicho crédito en base de este estudiante. Federal tax 1040ez En lugar de ello, quizás podría reclamar el crédito vitalicio por aprendizaje por una parte o la totalidad de los gastos de estudios calificados de dicho estudiante. Federal tax 1040ez Para obtener información sobre otros beneficios relacionados con los estudios, vea la Publicación 970, en inglés. Federal tax 1040ez Gastos de Estudios Calificados Generalmente, se considera que los gastos de estudios calificados son cantidades pagadas en 2013 por matrícula y gastos escolares obligatorios para matricularse en un curso o asistir al mismo en una institución de enseñanza superior. Federal tax 1040ez No importa si los gastos fueron pagados en efectivo, por cheque, con tarjeta de crédito o débito, o con préstamos. Federal tax 1040ez Sólo reúnen los requisitos ciertos gastos por libros, materiales y equipos relacionados con un curso: Crédito tributario de oportunidad para los estadounidenses: Los gastos de estudios calificados abarcan cantidades gastadas en libros, materiales y equipos necesarios para cursos de un programa de estudios, ya sea o no que se compren estos materiales en la institución de enseñanza como condición para matricularse o asistir a tales cursos. Federal tax 1040ez Crédito vitalicio por aprendizaje: Los gastos de estudios calificados abarcan cantidades gastadas en libros, materiales y equipos sólo si se tienen que pagar a la institución como condición para matricularse o asistir a cursos. Federal tax 1040ez Los gastos de estudios calificados incluyen cuotas no académicas, tales como cuotas por actividades estudiantiles, cuotas por actividades deportivas u otros gastos no relacionados con el curso de instrucción, sólo si la cuota tiene que pagarse a la institución como condición de inscripción o asistencia. Federal tax 1040ez Sin embargo, las cuotas por gastos personales (descritos a continuación) nunca se consideran gastos de estudios calificados. Federal tax 1040ez Los gastos de estudios calificados no incluyen cantidades pagadas por: Gastos personales. Federal tax 1040ez Éstos incluyen gastos de alojamiento y comida, seguros, gastos médicos (incluyendo las cuotas de servicios de salud para estudiantes), transporte y otros gastos personales similares o de familia. Federal tax 1040ez Todo curso u otros estudios que se relacionen con deportes, juegos o pasatiempos o todo curso sin crédito académico, a menos que dicho curso o dichos estudios formen parte del programa de estudios para obtener un título del estudiante o (sólo en el caso del crédito vitalicio por aprendizaje) ayude al estudiante a adquirir o mejorar aptitudes en el trabajo. Federal tax 1040ez Usted debe recibir el Formulario 1098-T, Tuition Statement (Información sobre el pago de matrícula), en inglés, de la institución que informa cualesquiera de los pagos recibidos en 2013 (encasillado 1) o las cantidades facturadas en 2013 (encasillado 2). Federal tax 1040ez Sin embargo, la cantidad pagada (o tratada como pagada) puede ser distinta a la cantidad en el encasillado 1 ó 2 del Formulario 1098-T. Federal tax 1040ez Al completar el Formulario 8863, en inglés, utilice sólo las cantidades que realmente pagó (además de cualquier otra cantidad tratada como pagada) en 2013, reducida cuando sea necesario, como se describe en Ajustes a los Gastos de Estudios Calificados , más adelante. Federal tax 1040ez Los gastos de estudios calificados pagados en nombre del estudiante por una persona que no sea el estudiante (como un pariente) se tratan como si hubiesen sido pagados por dicho estudiante. Federal tax 1040ez Los gastos de estudios calificados pagados (o que se tratan como si hubiesen sido pagados) por un estudiante que es reclamado como dependiente en su declaración de impuestos se tratan como si hubiesen sido pagados por usted. Federal tax 1040ez Al calcular los créditos tributarios por estudios, si usted o el estudiante toman una deducción por gastos de enseñanza superior, tal como en el Anexo A o C (Formulario 1040), no pueden utilizar esos gastos como gastos de estudios calificados. Federal tax 1040ez Los gastos de estudios calificados para cualquier período académico tienen que ser reducidos por toda ayuda económica de estudios exenta de los impuestos asignable a dicho período académico. Federal tax 1040ez Vea Ajustes a los Gastos de Estudios Calificados , más adelante. Federal tax 1040ez Gastos pagados por adelantado. Federal tax 1040ez   Los gastos de estudios calificados pagados en 2013 para un período académico que comienza en los primeros tres meses de 2014 se pueden utilizar sólo en el cálculo del crédito por estudios de 2013. Federal tax 1040ez Vea Período académico , anteriormente. Federal tax 1040ez Por ejemplo, si usted paga $2,000 en diciembre de 2013 para matrícula calificada por el cuatrimestre del invierno de 2014 que comienza en enero de 2014, puede utilizar los $2,000 en el cálculo del crédito por estudios sólo para 2013 (si reúne todos los otros requisitos). Federal tax 1040ez No puede utilizar cantidad alguna que haya pagado en 2012 ó 2014 para calcular su(s) crédito(s) tributario(s) por estudios de 2013. Federal tax 1040ez Gastos pagados con un préstamo. Federal tax 1040ez   Puede reclamar un crédito por estudios en el caso de gastos de estudios calificados que haya pagado con un préstamo. Federal tax 1040ez Utilice los gastos para calcular el crédito tributario por estudios correspondiente al año en que se paguen los gastos y no al año en el que se pague el préstamo. Federal tax 1040ez Trate los pagos del préstamo enviados directamente a la institución de enseñanza superior como si se hubiesen pagado en la fecha en que dicha institución abone los pagos a la cuenta del estudiante. Federal tax 1040ez Si el estudiante se retira de uno o más cursos. Federal tax 1040ez   Puede reclamar un crédito tributario por estudios en el caso de gastos de estudios calificados que no se le devuelvan al estudiante si el estudiante se retira de uno o más cursos. Federal tax 1040ez No se Permite Beneficio Doble No se permite hacer lo siguiente: Deducir gastos de enseñanza superior en su declaración de impuestos sobre los ingresos (por ejemplo, un gasto de negocio) y reclamar también un crédito por estudios basándose en dichos gastos. Federal tax 1040ez Reclamar más de un (1) crédito tributario por estudios basándose en los mismos gastos de estudios calificados. Federal tax 1040ez Reclamar un crédito por estudios basándose en los mismos gastos utilizados para calcular la parte exenta del impuesto de distribuciones de una cuenta de ahorros para estudios Coverdell (Coverdell ESA, por su abreviatura en inglés) o un programa de matrícula calificada (QTP, por sus siglas en inglés). Federal tax 1040ez Reclamar un crédito basándose en gastos de estudios calificados que hayan sido pagados con ayuda para estudios, tal como una beca o subvención o ayuda provista por el empleador, libres de impuestos. Federal tax 1040ez Vea Ajustes a los Gastos de Estudios Calificados, a continuación. Federal tax 1040ez Ajustes a los Gastos de Estudios Calificados Para cada estudiante, se tiene que restar los gastos de estudios calificados, pagados en 2013, por o en nombre de dicho estudiante bajo las siguientes reglas. Federal tax 1040ez El resultado es la cantidad ajustada en gastos de estudios calificados por cada estudiante. Federal tax 1040ez Ayuda económica para estudios exenta de impuestos. Federal tax 1040ez   Si en 2013 recibió ayuda económica para estudios que está exenta de impuestos, reste la cantidad de la ayuda económica para estudios exenta de impuestos asignable para cada período académico de la cantidad de gastos de estudios calificados para cada período académico. Federal tax 1040ez Vea Período académico , anteriormente. Federal tax 1040ez   La ayuda económica para estudios exenta de impuestos incluye: Partes no sujetas a impuestos de becas de estudios y becas de investigación (vea el capítulo 12 de esta publicación y el capítulo 1 de la Publicación 970, en inglés), La parte no sujeta a impuestos de subvenciones federales Pell (vea el capítulo 1 de la Publicación 970, en inglés), La parte no sujeta a impuestos de ayuda económica para estudios provista por el empleador (vea la Publicación 970, en inglés), Ayuda económica para estudios para veteranos (vea el capítulo 1 de la Publicación 970, en inglés) y Cualquier otro pago no sujeto a impuestos (libre de impuestos) (que no sean regalos ni herencias) recibido como ayuda económica para estudios. Federal tax 1040ez   Por lo general, toda beca de estudios o de investigación es tratada como una ayuda económica para estudios exenta de impuestos. Federal tax 1040ez Sin embargo, una beca de estudios o de investigación no será tratada como dicha ayuda al punto de que el estudiante la incluye como ingreso bruto (si el estudiante tiene que presentar una declaración de impuestos) para el año en que reciba la beca de estudios o de investigación y le corresponde uno de los siguientes: La beca de estudios o de investigación (o cualquier parte de dicha beca) tiene que ser aplicada (por sus condiciones) a gastos (como de alojamiento y comida) que no sean gastos de estudios calificados como se define en el capítulo 1, Qualified education expenses (Gastos de estudios calificados), de la Publicación 970, en inglés, o La beca de estudios o de investigación (o cualquier parte de dicha beca) puede ser aplicada (por sus condiciones) a gastos (como de alojamiento y comida) que no sean gastos de estudios calificados como se define en el capítulo 1, Qualified education expenses (Gastos de estudios calificados), de la Publicación 970, en inglés. Federal tax 1040ez Podría aumentar el valor combinado del crédito tributario por estudios y cierta ayuda económica para estudios si el estudiante incluye alguna o toda ayuda económica para estudios del ingreso en el año en que recibió dicha ayuda. Federal tax 1040ez Para detalles, vea Adjustments of Qualified Education Expenses (Ajustes a los gastos de estudios calificados) en los capítulos 2 y 3 de la Publicación 970, en inglés. Federal tax 1040ez Cierta ayuda económica para estudios exenta de impuestos recibida después de 2013 podría ser tratada como un reembolso de gastos de estudios calificados que se pagaron en 2013. Federal tax 1040ez Esta ayuda económica para estudios exenta de impuestos es toda ayuda económica para estudios exenta de impuestos que usted o cualquier otro ha recibido después de 2013 por gastos de estudios calificados pagados en nombre de un estudiante en 2013 (o atribuible a la matrícula de una institución de enseñanza superior que reúne los requisitos durante 2013). Federal tax 1040ez Si dicha ayuda económica para estudios exenta de impuestos se recibe después de 2013 pero antes de que presente su declaración de impuestos sobre los ingresos para 2013, vea Reembolsos recibidos después de 2013 pero antes de presentar su declaración de impuestos sobre los ingresos, más adelante. Federal tax 1040ez Si dicha ayuda económica para estudios exenta de impuestos se recibe después de 2013 y después que presenta su declaración de impuestos sobre los ingresos para 2013, vea Reembolsos recibidos después de 2013 y después que presenta su declaración de impuestos sobre los ingresos, más adelante. Federal tax 1040ez Reembolsos. Federal tax 1040ez   Un reembolso de gastos de estudios calificados puede reducir gastos de estudios calificados por el año tributable o puede requerir que recupere (reintegre) el crédito tributario por estudios que reclamó en un año anterior. Federal tax 1040ez Cierta ayuda económica para estudios exenta de impuestos recibida después de 2013 puede ser tratada como un reembolso. Federal tax 1040ez Vea Ayuda económica para estudios exenta de impuestos, anteriormente. Federal tax 1040ez Reembolsos recibidos en 2013. Federal tax 1040ez   Por cada estudiante, calcule los gastos de estudios calificados ajustados de 2013 sumando todos los gastos de estudios calificados pagados en 2013 y reste todos los reembolsos de esos gastos recibidos de la institución de enseñanza superior que reúne los requisitos durante 2013. Federal tax 1040ez Reembolsos recibidos después de 2013 pero antes de presentar su declaración de impuestos sobre los ingresos. Federal tax 1040ez   Si alguien recibe un reembolso después de 2013 por gastos de estudios calificados pagado en nombre de un estudiante en 2013 y el reembolso es recibido antes de que presente su declaración de impuestos sobre los ingresos de 2013, reste la cantidad de gastos de estudios calificados de 2013 por la cantidad del reembolso. Federal tax 1040ez Reembolsos recibidos después de 2013 y después de presentar su declaración de impuestos sobre los ingresos. Federal tax 1040ez   Si alguien recibe un reembolso después de 2013 por gastos de estudios calificados pagados en nombre de un estudiante en 2013 y el reembolso es recibido después de presentar su declaración de impuestos sobre los ingresos de 2013, podría verse obligado a reintegrar parte o todo el crédito tributario por estudios que reclamó. Federal tax 1040ez Vea Recuperar (reintegrar) el crédito, a continuación. Federal tax 1040ez Recuperar (reintegrar) el crédito. Federal tax 1040ez   Si después de haber presentado su declaración de impuestos sobre los ingresos de 2013, recibe alguna ayuda económica para estudios exenta de impuestos o cualquier reembolso correspondiente a gastos de estudios calificados que haya pagado en 2013, tiene que recuperar (reintegrar) todo crédito en exceso. Federal tax 1040ez Cuando se vuelve a calcular la cantidad de gastos de estudios calificados ajustados de 2013, reste de dichos gastos la cantidad de la ayuda económica para estudios exenta de impuestos o el (los) reembolso(s) que haya recibido. Federal tax 1040ez Entonces se calcula nuevamente su(s) crédito(s) tributario(s) por estudios de 2013 y se calcula la cantidad por la cual su impuesto adeudado de 2013 hubiera aumentado si hubiese reclamado dicho(s) crédito(s) nuevamente calculado(s). Federal tax 1040ez Incluya esa cantidad como un impuesto adicional para el año en que la ayuda económica o el reembolso fueron recibidos. Federal tax 1040ez Ejemplo. Federal tax 1040ez   Usted pagó $8,000 por matrícula y gastos escolares de su hijo en diciembre de 2013 por el semestre de primavera que comienza en enero de 2014. Federal tax 1040ez Usted presentó su declaración de impuestos de 2013 el 3 de febrero de 2014 y reclamó un crédito vitalicio por aprendizaje de $1,600 ($8,000 de gastos de estudios calificados multiplicado por 0. Federal tax 1040ez 20). Federal tax 1040ez Usted no reclamó otros créditos tributarios. Federal tax 1040ez Después de haber presentado su declaración, su hijo se retiró de dos cursos y usted recibió un reembolso de $1,400. Federal tax 1040ez Tiene que volver a calcular su crédito vitalicio por aprendizaje de 2013 usando $6,600 ($1,400 del reembolso que se resta de los gastos de estudios calificados de $8,000). Federal tax 1040ez El crédito nuevamente calculado es $1,320 y su impuesto adeudado aumentó por $280. Federal tax 1040ez Tiene que incluir el resultado de $280 (lo que queda después de que haya restado $1,320 (el crédito nuevamente calculado) de $1,600 (el crédito que había reclamado originalmente)) como un impuesto adicional en su declaración de impuestos sobre los ingresos de 2014. Federal tax 1040ez Para determinar en dónde incluir dicho impuesto adicional, vea las instrucciones de su declaración de impuestos sobre los ingresos de 2014. Federal tax 1040ez    Si también paga gastos de estudios calificados en 2014 para un período académico que comienza en los primeros tres meses de 2014 y recibe ayuda económica para estudios exenta de impuestos o un reembolso como se explicó anteriormente, usted puede escoger reducir sus gastos de estudios calificados para el 2014 en vez de reducir sus gastos para 2013. Federal tax 1040ez Cantidades que no reducen los gastos de estudios calificados. Federal tax 1040ez   No reste de los gastos de estudios calificados las cantidades pagadas con fondos que el estudiante reciba como: Pagos por servicios, como salarios; Un préstamo; Un regalo; Una herencia o Un retiro de la cuenta de ahorros personal del estudiante. Federal tax 1040ez   No reste de los gastos de estudios calificados ninguna beca de estudios o beca de investigación reclamada como ingresos en la declaración de ingresos del estudiante en las siguientes situaciones: El uso del dinero está limitado, por los términos de la beca de estudios o de investigación, a los costos de asistencia (como alojamiento y comida) que no sean gastos de estudios calificados, como se definen en el capítulo 1 de la Publicación 970, en inglés. Federal tax 1040ez El uso del dinero no está limitado. Federal tax 1040ez   Para ver ejemplos, consulte el capítulo 2 de la Publicación 970, en inglés. Federal tax 1040ez Please click here for the text description of the image. Federal tax 1040ez Figura 35-A ¿Puede usted reclamar el crédito por Estudios para 2013? Prev  Up  Next   Home   More Online Publications
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SOI Tax Stats - S Corporation Statistics

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Certain corporations elect to be treated as S corporations for Federal tax purposes. Electing to be treated as an S corporation allows income to flow through the corporation without being taxed until it is claimed as income by the shareholders. This avoids double taxation of corporate income. Here you will find data tables and SOI Bulletin articles concerning 1120S corporations.

Featured Areas:

Integrated Business Data: Tables and articles that combine the annual SOI cross-sectional studies of corporation (C and S corporations), partnership, and nonfarm sole proprietorship data.

S Corporation Returns
Article by Kelly Luttrel, SOI
S corporations continue to be the most prevalent type of corporation. For Tax Year 2003, about 61.9 percent of all corporations filed a Form 1120S. The total number of returns filed by S corporations for Tax Year 2003 increased 5.9 percent to nearly 3.3 million, from nearly 3.2 million reported in Tax Year 2002. S corporations became the most common corporate entity type in 1997.

2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995

The following are available as Microsoft Excel® files. A free Excel viewer is available for download, if needed.

Table 1: Returns of Active Corporations, Form 1120S
Data Presented: Total receipts and deductions, portfolio income, rental income, and total net income
Classified By:

Major industry


Table 2: Returns with Net Income, Form 1120S

Data Presented: Total receipts and deductions, portfolio income, rental income, and total net income
Classified By: Major industry

Table 3: Returns of Active Corporations, Form 1120S
Data Presented: Balance sheet items
Classified By: Major industry
  Note: Table 7 is presented in lieu of Table 3; Table 7 provides both balance sheet and income statement items

Table 4: Returns of Active Corporations, Form 1120S
Data Presented: Total receipts and deductions, portfolio income, rental income, and total net income
Classified By: Size of business receipts and industrial sector

Table 5: Returns of Active Corporations, Form 1120S
Data Presented: Rental real estate income.
Classified By: Selected industrial sector and major industry

Table 6: Returns of Active Corporations, Form 1120S
Data Presented: Total receipts and deductions, portfolio income, rental income, and total net income
Classified By: Number of shareholders

Table 7: Returns of Active Corporations, Form 1120S
Data Presented: Balance sheet and income statement items
Classified By: Major industry

Table 8: Returns With Net Income from a Trade or Business, Form 1120S
Data Presented: Balance sheet and income statement items

 Classified By:

Major industry


S Corporations, Selected Figures

Figures:

 


Figure A: S Corporation Total Net Income (Less Deficit)

Tax Years: 2007  2006  2005  2004


Figure B: Number of Form 1120 Series Returns, by Type of Corporation

Tax Years: 2007  2006  2005  2004


Figure C: S Corporation Annual Percentage Increase/Decrease

Tax Years:             2006  2005  2004
  Note: Figure C will no longer be produced. An alternative calculation is being evaluated and results will be posted as the review process dictates.


Figure D: S Corporation Total Assets, Receipts, Net Income, by Industrial Sector

Tax Years: 2007  2006  2005  2004


Figure E: Shares of S Corporation Total Receipts, by Industrial Sector

Tax Years: 2007  2006  2005  2004


Figure F: Shares of S Corporation Total Assets, by Industrial Sector

Tax Years: 2007  2006  2005  2004


Figure G: S Corporation Number of Returns, by Number of Shareholders and Industrial Sector

Tax Years: 2007  2006  2005  2004


Figure H: S Corporation Taxes

Tax Years: 2007  2006  2005  2004

 

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Page Last Reviewed or Updated: 22-Jan-2013

The Federal Tax 1040ez

Federal tax 1040ez 4. Federal tax 1040ez   Detailed Examples Table of Contents These examples use actual forms to help you prepare your income tax return. Federal tax 1040ez However, the information shown on the filled-in forms is not from any actual person or scenario. Federal tax 1040ez Example 1—Mortgage loan modification. Federal tax 1040ez    In 2007, Nancy Oak bought a main home for $435,000. Federal tax 1040ez Nancy took out a $420,000 mortgage loan to buy the home and made a down payment of $15,000. Federal tax 1040ez The loan was secured by the home. Federal tax 1040ez The mortgage loan was a recourse debt, meaning that Nancy was personally liable for the debt. Federal tax 1040ez In 2008, Nancy took out a second mortgage loan (also a recourse debt) in the amount of $30,000 that was used to substantially improve her kitchen. Federal tax 1040ez    In 2011, when the outstanding principal of the first and second mortgage loans was $440,000, Nancy refinanced the two recourse loans into one recourse loan in the amount of $475,000. Federal tax 1040ez The FMV of Nancy's home at the time of the refinancing was $500,000. Federal tax 1040ez Nancy used the additional $35,000 debt ($475,000 new mortgage loan minus $440,000 outstanding principal of Nancy's first and second mortgage loans immediately before the refinancing) to pay off personal credit cards and to pay college tuition for her son. Federal tax 1040ez After the refinancing, Nancy has qualified principal residence indebtedness in the amount of $440,000 because the refinanced debt is qualified principal residence indebtedness only to the extent the amount of debt is not more than the old mortgage principal just before the refinancing. Federal tax 1040ez   In 2013, Nancy was unable to make her mortgage loan payments. Federal tax 1040ez On August 31, 2013, when the outstanding balance of her refinanced mortgage loan was still $475,000 and the FMV of the property was $425,000, Nancy's bank agreed to a loan modification (a “workout”) that resulted in a $40,000 reduction in the principal balance of her loan. Federal tax 1040ez Nancy was neither insolvent nor in bankruptcy at the time of the loan modification. Federal tax 1040ez   Nancy received a 2013 Form 1099-C from her bank in January 2014 showing canceled debt of $40,000 in box 2. Federal tax 1040ez Identifiable event code "F" appears in box 6. Federal tax 1040ez This box shows the reason the creditor has filed Form 1099-C. Federal tax 1040ez To determine if she must include the canceled debt in her income, Nancy must determine whether she meets any of the exceptions or exclusions that apply to canceled debts. Federal tax 1040ez Nancy determines that the only exception or exclusion that applies to her is the qualified principal residence indebtedness exclusion. Federal tax 1040ez   Next, Nancy determines the amount, if any, of the $40,000 of canceled debt that was qualified principal residence indebtedness. Federal tax 1040ez Although Nancy has $440,000 of qualified principal residence indebtedness, part of her loan ($35,000) was not qualified principal residence indebtedness because it was used to pay off personal credit cards and college tuition for her son. Federal tax 1040ez Applying the ordering rule, the qualified principal residence indebtedness exclusion applies only to the extent the amount canceled is more than the amount of the debt (immediately before the cancellation) that is not qualified principal residence indebtedness. Federal tax 1040ez Thus, Nancy can exclude only $5,000 of the canceled debt as qualified principal residence indebtedness ($40,000 amount canceled minus $35,000 nonqualified debt). Federal tax 1040ez   Because Nancy does not meet any other exception or exclusion, she checks only the box on line 1e of Form 982 and enters $5,000 on line 2. Federal tax 1040ez Nancy must also enter $5,000 on line 10b and reduce the basis of her main home by the $5,000 she excluded from income, bringing the adjusted basis in her home to $460,000 ($435,000 purchase price plus $30,000 substantial improvement minus $5,000). Federal tax 1040ez Nancy must also include the $35,000 nonqualified debt portion in income on Form 1040, line 21. Federal tax 1040ez You can see Nancy's Form 1099-C and a portion of her Form 1040 below. Federal tax 1040ez Nancy's 2013 Form 1099-C, Cancellation of Debt This image is too large to be displayed in the current screen. Federal tax 1040ez Please click the link to view the image. Federal tax 1040ez Form 1099-C, Cancellation of Debt Nancy's 2013 Form 1040 This image is too large to be displayed in the current screen. Federal tax 1040ez Please click the link to view the image. Federal tax 1040ez Form 1040, U. Federal tax 1040ez S. Federal tax 1040ez Individual Income Tax Nancy's Form 982 This image is too large to be displayed in the current screen. Federal tax 1040ez Please click the link to view the image. Federal tax 1040ez Form 982 Reduction of Tax Attributes Due to Discharge of Indebtedness (and Section 1082 Basis Adjustment)              Example 2—Mortgage loan foreclosure. Federal tax 1040ez    In 2005, John and Mary Elm bought a main home for $335,000. Federal tax 1040ez John and Mary took out a $320,000 mortgage loan to buy the home and made a down payment of $15,000. Federal tax 1040ez The loan was secured by the home and is a recourse debt, meaning John and Mary are personally liable for the debt. Federal tax 1040ez   John and Mary became unable to make their mortgage loan payments and on March 1, 2013, when the outstanding balance of the mortgage loan was $315,000 and the FMV of the property was $290,000, the bank foreclosed on the property and simultaneously canceled the remaining mortgage debt. Federal tax 1040ez Immediately before the foreclosure, John and Mary's only other assets and liabilities were a checking account with a balance of $6,000, retirement savings of $13,000, and credit card debt of $5,500. Federal tax 1040ez   John and Mary received a 2013 Form 1099-C showing canceled debt of $25,000 in box 2 ($315,000 outstanding balance minus $290,000 FMV) and an FMV of $290,000 in box 7. Federal tax 1040ez Identifiable event code "D" appears in box 6. Federal tax 1040ez This box shows the reason the creditor has filed Form 1099-C. Federal tax 1040ez In order to determine if John and Mary must include the canceled debt in income, they must first determine whether they meet any of the exceptions or exclusions that apply to canceled debts. Federal tax 1040ez In this example, John and Mary meet both the insolvency and qualified principal residence indebtedness exclusions. Federal tax 1040ez Their sample Form 1099-C is shown on this page. Federal tax 1040ez   John and Mary complete the insolvency worksheet and determine that they were insolvent immediately before the cancellation because at that time their liabilities exceeded the FMV of their assets by $11,500 ($320,500 total liabilities minus $309,000 FMV of total assets). Federal tax 1040ez However, because the entire debt canceled is qualified principal residence indebtedness, the insolvency exclusion only applies if John and Mary elect to apply the insolvency exclusion instead of the qualified principal residence exclusion. Federal tax 1040ez   John and Mary do not elect to apply the insolvency exclusion instead of the qualified principal residence exclusion because under the insolvency exclusion their exclusion would be limited to the amount by which they were insolvent ($11,500). Federal tax 1040ez Instead, John and Mary check box 1e of Form 982 to exclude the canceled debt under the qualified principal residence exclusion. Federal tax 1040ez Under the qualified principal residence exclusion, the amount that John and Mary can exclude is not limited because their qualified principal residence indebtedness is not more than $2 million and no portion of the loan was nonqualified debt. Federal tax 1040ez As a result, John and Mary enter the full $25,000 of canceled debt on line 2 of Form 982. Federal tax 1040ez Because John and Mary no longer own the home due to the foreclosure, John and Mary have no remaining basis in the home at the time of the debt cancellation. Federal tax 1040ez Thus, John and Mary leave line 10b of Form 982 blank. Federal tax 1040ez   John and Mary must also determine whether they have a gain or loss from the foreclosure. Federal tax 1040ez John and Mary complete Table 1-1 (shown below) and find that they have a $45,000 loss from the foreclosure. Federal tax 1040ez Because this loss relates to their home, it is a nondeductible loss. Federal tax 1040ez   John and Mary's Form 1099-C, Insolvency Worksheet, and Form 982 follow. Federal tax 1040ez John and Mary's 2013 Form 1099-C, Cancellation of Debt This image is too large to be displayed in the current screen. Federal tax 1040ez Please click the link to view the image. Federal tax 1040ez Form 1099-C, Cancellation of Debt Table 1-1. Federal tax 1040ez Worksheet for Foreclosures and Repossessions (for John and Mary Elm) Part 1. Federal tax 1040ez Complete Part 1 only if you were personally liable for the debt (even if none of the debt was canceled). Federal tax 1040ez Otherwise, go to Part 2. Federal tax 1040ez 1. Federal tax 1040ez Enter the amount of outstanding debt immediately before the transfer of property reduced by any amount for which you remain personally liable immediately after the transfer of property $315,000. Federal tax 1040ez 00 2. Federal tax 1040ez Enter the fair market value of the transferred property $290,000. Federal tax 1040ez 00 3. Federal tax 1040ez Ordinary income from the cancellation of debt upon foreclosure or repossession. Federal tax 1040ez * Subtract line 2 from line 1. Federal tax 1040ez If less than zero, enter zero. Federal tax 1040ez Next, go to Part 2 $ 25,000. Federal tax 1040ez 00 Part 2. Federal tax 1040ez Gain or loss from foreclosure or repossession. Federal tax 1040ez   4. Federal tax 1040ez Enter the smaller of line 1 or line 2. Federal tax 1040ez If you did not complete Part 1 (because you were not personally liable for the debt), enter the amount of outstanding debt immediately before the transfer of property $290,000. Federal tax 1040ez 00 5. Federal tax 1040ez Enter any proceeds you received from the foreclosure sale   6. Federal tax 1040ez Add line 4 and line 5 $290,000. Federal tax 1040ez 00 7. Federal tax 1040ez Enter the adjusted basis of the transferred property $335,000. Federal tax 1040ez 00 8. Federal tax 1040ez Gain or loss from foreclosure or repossession. Federal tax 1040ez Subtract line 7 from line 6 ($ 45,000. Federal tax 1040ez 00) * The income may not be taxable. Federal tax 1040ez See chapter 1 for more details. Federal tax 1040ez Insolvency Worksheet—John and Mary Elm Date debt was canceled (mm/dd/yy) 03/01/13 Part I. Federal tax 1040ez Total liabilities immediately before the cancellation (do not include the same liability in more than one category) Liabilities (debts) Amount Owed Immediately Before the Cancellation 1. Federal tax 1040ez Credit card debt $ 5,500 2. Federal tax 1040ez Mortgage(s) on real property (including first and second mortgages and home equity loans) (mortgage(s) can be on personal residence, any additional residence, or property held for investment or used in a trade or business) $ 315,000 3. Federal tax 1040ez Car and other vehicle loans $ 4. Federal tax 1040ez Medical bills owed $ 5. Federal tax 1040ez Student loans $ 6. Federal tax 1040ez Accrued or past-due mortgage interest $ 7. Federal tax 1040ez Accrued or past-due real estate taxes $ 8. Federal tax 1040ez Accrued or past-due utilities (water, gas, electric) $ 9. Federal tax 1040ez Accrued or past-due child care costs $ 10. Federal tax 1040ez Federal or state income taxes remaining due (for prior tax years) $ 11. Federal tax 1040ez Judgments $ 12. Federal tax 1040ez Business debts (including those owed as a sole proprietor or partner) $ 13. Federal tax 1040ez Margin debt on stocks and other debt to purchase or secured by investment assets other than real property $ 14. Federal tax 1040ez Other liabilities (debts) not included above $ 15. Federal tax 1040ez Total liabilities immediately before the cancellation. Federal tax 1040ez Add lines 1 through 14. Federal tax 1040ez $ 320,500 Part II. Federal tax 1040ez Fair market value (FMV) of assets owned immediately before the cancellation (do not include the FMV of the same asset in more than one category) Assets FMV Immediately Before  the Cancellation 16. Federal tax 1040ez Cash and bank account balances $ 6,000 17. Federal tax 1040ez Real property, including the value of land (can be main home, any additional home, or property held for investment or used in a trade or business) $ 290,000 18. Federal tax 1040ez Cars and other vehicles $ 19. Federal tax 1040ez Computers $ 20. Federal tax 1040ez Household goods and furnishings (for example, appliances, electronics, furniture, etc. Federal tax 1040ez ) $ 21. Federal tax 1040ez Tools $ 22. Federal tax 1040ez Jewelry $ 23. Federal tax 1040ez Clothing $ 24. Federal tax 1040ez Books $ 25. Federal tax 1040ez Stocks and bonds $ 26. Federal tax 1040ez Investments in coins, stamps, paintings, or other collectibles $ 27. Federal tax 1040ez Firearms, sports, photographic, and other hobby equipment $ 28. Federal tax 1040ez Interest in retirement accounts (IRA accounts, 401(k) accounts, and other retirement accounts) $ 13,000 29. Federal tax 1040ez Interest in a pension plan $ 30. Federal tax 1040ez Interest in education accounts $ 31. Federal tax 1040ez Cash value of life insurance $ 32. Federal tax 1040ez Security deposits with landlords, utilities, and others $ 33. Federal tax 1040ez Interests in partnerships $ 34. Federal tax 1040ez Value of investment in a business $ 35. Federal tax 1040ez Other investments (for example, annuity contracts, guaranteed investment contracts, mutual funds, commodity accounts, interests in hedge funds, and options) $ 36. Federal tax 1040ez Other assets not included above $ 37. Federal tax 1040ez FMV of total assets immediately before the cancellation. Federal tax 1040ez Add lines 16 through 36. Federal tax 1040ez $ 309,000 Part III. Federal tax 1040ez Insolvency 38. Federal tax 1040ez Amount of Insolvency. Federal tax 1040ez Subtract line 37 from line 15. Federal tax 1040ez If zero or less, you are not insolvent. Federal tax 1040ez $ 11,500 John and Mary's Form 982 This image is too large to be displayed in the current screen. Federal tax 1040ez Please click the link to view the image. Federal tax 1040ez Form 982, Reduction of Tax Attributes Due to Discharge of Indebtedness (and Section 1082 Basis Adjustment)          Example 3—Mortgage loan foreclosure with debt exceeding $2 million limit. Federal tax 1040ez    In 2011, Kathy and Frank Willow got married and entered into a contract with Hive Construction Corporation to build a house for $3,000,000 to be used as their main home. Federal tax 1040ez Kathy and Frank made a $400,000 down payment and took out a $2,600,000 mortgage to finance the remaining cost of the house. Federal tax 1040ez Kathy and Frank are personally liable for the mortgage loan, which is secured by the home. Federal tax 1040ez   In November 2013, when the outstanding principal balance on the mortgage loan was $2,500,000, the FMV of the property fell to $1,750,000 and Kathy and Frank abandoned the property by permanently moving out. Federal tax 1040ez The lender foreclosed on the property and, on December 5, 2013, sold the property to another buyer for $1,750,000. Federal tax 1040ez On December 26, 2013, the lender canceled the remaining debt. Federal tax 1040ez Kathy and Frank have no tax attributes other than basis of personal-use property. Federal tax 1040ez   The lender issued a 2013 Form 1099-C to Kathy and Frank showing canceled debt of $750,000 in box 2 (the remaining balance on the $2,500,000 mortgage debt after application of the foreclosure sale proceeds) and $1,750,000 in box 7 (FMV of the property). Federal tax 1040ez Identifiable event code "D" appears in box 6. Federal tax 1040ez This box shows the reason the creditor has filed Form 1099-C. Federal tax 1040ez Although Kathy and Frank abandoned the property, the lender did not need to also file a Form 1099-A because the lender canceled the debt in connection with the foreclosure in the same calendar year. Federal tax 1040ez Kathy and Frank are filing a joint return for 2013. Federal tax 1040ez   Because the foreclosure occurred prior to the debt cancellation, Kathy and Frank first calculate their gain or loss from the foreclosure using Table 1-1. Federal tax 1040ez Because Kathy and Frank remained personally liable for the $750,000 debt remaining after the foreclosure ($2,500,000 outstanding debt immediately before the foreclosure minus $1,750,000 satisfied through the sale of the home), Kathy and Frank enter $1,750,000 on line 1 of Table 1-1 ($2,500,000 outstanding debt immediately before the foreclosure minus the $750,000 for which they remained liable). Federal tax 1040ez Completing Table 1-1, Kathy and Frank find that they have no ordinary income from the cancellation of debt upon foreclosure and that they have a $1,250,000 loss. Federal tax 1040ez Because this loss relates to their home, it is a nondeductible loss. Federal tax 1040ez   Because the lender later canceled the remaining amount of the debt, Kathy and Frank must also determine whether that canceled debt is taxable. Federal tax 1040ez Immediately before the cancellation, Kathy and Frank had $15,000 in a savings account, household furnishings with an FMV of $17,000, a car with an FMV of $10,000, and $18,000 in credit card debt. Federal tax 1040ez Kathy and Frank also had the $750,000 remaining balance on the mortgage loan at that time. Federal tax 1040ez The household furnishings originally cost $30,000. Federal tax 1040ez The car had been fully paid off (so there was no related outstanding debt) and was originally purchased for $16,000. Federal tax 1040ez Kathy and Frank had no adjustments to the cost basis of the car. Federal tax 1040ez Kathy and Frank had no other assets or liabilities at the time of the cancellation. Federal tax 1040ez Kathy and Frank complete the insolvency worksheet to calculate that they were insolvent to the extent of $726,000 immediately before the cancellation ($768,000 of total liabilities minus $42,000 FMV of total assets). Federal tax 1040ez   At the beginning of 2014, Kathy and Frank had $9,000 in their savings account and $15,000 in credit card debt. Federal tax 1040ez Kathy and Frank also owned the same car at that time (still with an FMV of $10,000 and basis of $16,000) and the same household furnishings (still with an FMV of $17,000 and a basis of $30,000). Federal tax 1040ez Kathy and Frank had no other assets or liabilities at that time. Federal tax 1040ez Kathy and Frank no longer own the home because the lender foreclosed on it in 2013. Federal tax 1040ez   Because the canceled debt is qualified principal residence indebtedness, the insolvency exclusion does not apply unless Kathy and Frank elect to apply the insolvency exclusion instead of the qualified principal residence indebtedness exclusion. Federal tax 1040ez The maximum amount that Kathy and Frank can treat as qualified principal residence indebtedness is $2,000,000. Federal tax 1040ez The remaining $500,000 ($2,500,000 outstanding mortgage loan minus $2,000,000 limit on qualified principal residence indebtedness) is not qualified principal residence indebtedness. Federal tax 1040ez Because only a part of the loan is qualified principal residence indebtedness, Kathy and Frank must apply the ordering rule to the canceled debt. Federal tax 1040ez Under the ordering rule, the qualified principal residence indebtedness exclusion applies only to the extent that the amount canceled ($750,000) exceeds the amount of the loan (immediately before the cancellation) that is not qualified principal residence indebtedness ($500,000). Federal tax 1040ez This means that Kathy and Frank can only exclude $250,000 ($750,000 amount canceled minus $500,000 nonqualified debt) under the qualified principal residence indebtedness exclusion. Federal tax 1040ez   Kathy and Frank do not elect to have the insolvency exclusion apply instead of the qualified principal residence exclusion. Federal tax 1040ez Nonetheless, they can still apply the insolvency exclusion to the $500,000 nonqualified debt because it is not qualified principal residence indebtedness. Federal tax 1040ez Kathy and Frank can exclude the remaining $500,000 canceled debt under the insolvency exclusion because they were insolvent immediately before the cancellation to the extent of $726,000. Federal tax 1040ez Thus, Kathy and Frank check the boxes on lines 1b and 1e of Form 982 and enter $750,000 on line 2 ($250,000 excluded under the qualified principal residence indebtedness exclusion plus $500,000 excluded under the insolvency exclusion). Federal tax 1040ez   Next, Kathy and Frank reduce their tax attributes using Part II of Form 982. Federal tax 1040ez Because Kathy and Frank no longer own the home due to the foreclosure, Kathy and Frank have no remaining basis in the home at the time of the debt cancellation. Federal tax 1040ez Thus, Kathy and Frank leave line 10b of Form 982 blank. Federal tax 1040ez However, Kathy and Frank are also excluding nonqualified debt under the insolvency exclusion. Federal tax 1040ez As a result, Kathy and Frank must reduce the basis of property they own based on the amount of canceled debt they are excluding from income under the insolvency rules. Federal tax 1040ez Because Kathy and Frank have no tax attributes other than basis of personal-use property to reduce, Kathy and Frank figure the amount they must include on line 10a of Form 982 by taking the smallest of: The $46,000 bases of their personal-use property held at the beginning of 2014 ($16,000 basis in the car plus $30,000 basis in household furnishings), The $500,000 of the nonbusiness debt (other than qualified principal residence indebtedness) that they are excluding from income on line 2 of Form 982, or The $43,000 excess of the total bases of the property and the amount of money they held immediately after the cancellation over their total liabilities immediately after the cancellation ($15,000 in savings account plus $30,000 basis in household furnishings plus $16,000 adjusted basis in car minus $18,000 credit card debt). Federal tax 1040ez Kathy and Frank enter $43,000 on Form 982, line 10a and reduce their bases in the car and the household furnishings in proportion to the total adjusted bases in all their property. Federal tax 1040ez Kathy and Frank reduce the basis in the car by $14,956. Federal tax 1040ez 52 ($43,000 x $16,000/$46,000). Federal tax 1040ez And they reduce the basis in the household furnishings by $28,043. Federal tax 1040ez 48 ($43,000 x $30,000/$46,000). Federal tax 1040ez   Following are Kathy and Frank's sample forms and worksheets. Federal tax 1040ez Frank and Kathy's 2013 Form 1099-C, Cancellation of Debt This image is too large to be displayed in the current screen. Federal tax 1040ez Please click the link to view the image. Federal tax 1040ez Form 1099-C, Cancellation of Debt Table 1-1. Federal tax 1040ez Worksheet for Foreclosures and Repossessions (for Frank and Kathy Willow) Part 1. Federal tax 1040ez Complete Part 1 only if you were personally liable for the debt (even if none of the debt was canceled). Federal tax 1040ez Otherwise, go to Part 2. Federal tax 1040ez 1. Federal tax 1040ez Enter the amount of outstanding debt immediately before the transfer of property reduced by any amount for which you remain personally liable immediately after the transfer of property $1,750,000. Federal tax 1040ez 00 2. Federal tax 1040ez Enter the fair market value of the transferred property $1,750,000. Federal tax 1040ez 00 3. Federal tax 1040ez Ordinary income from the cancellation of debt upon foreclosure or repossession. Federal tax 1040ez * Subtract line 2 from line 1. Federal tax 1040ez If less than zero, enter zero. Federal tax 1040ez Next, go to Part 2 $0. Federal tax 1040ez 00 Part 2. Federal tax 1040ez Gain or loss from foreclosure or repossession. Federal tax 1040ez   4. Federal tax 1040ez Enter the smaller of line 1 or line 2. Federal tax 1040ez If you did not complete Part 1 (because you were not personally liable for the debt), enter the amount of outstanding debt immediately before the transfer of property. Federal tax 1040ez $1,750,000. Federal tax 1040ez 00 5. Federal tax 1040ez Enter any proceeds you received from the foreclosure sale   6. Federal tax 1040ez Add line 4 and line 5 $1,750,000. Federal tax 1040ez 00 7. Federal tax 1040ez Enter the adjusted basis of the transferred property $3,000,000. Federal tax 1040ez 00 8. Federal tax 1040ez Gain or loss from foreclosure or repossession. Federal tax 1040ez Subtract line 7 from line 6 ($1,250,000. Federal tax 1040ez 00) * The income may not be taxable. Federal tax 1040ez See chapter 1 for more details. Federal tax 1040ez    Insolvency Worksheet—Frank and Kathy Willow Date debt was canceled (mm/dd/yy) 12/26/13 Part I. Federal tax 1040ez Total liabilities immediately before the cancellation (do not include the same liability in more than one category) Liabilities (debts) Amount Owed Immediately Before the Cancellation 1. Federal tax 1040ez Credit card debt $ 18,000 2. Federal tax 1040ez Mortgage(s) on real property (including first and second mortgages and home equity loans) (mortgage(s) can be on personal residence, any additional residence, or property held for investment or used in a trade or business) $ 750,000 3. Federal tax 1040ez Car and other vehicle loans $ 4. Federal tax 1040ez Medical bills owed $ 5. Federal tax 1040ez Student loans $ 6. Federal tax 1040ez Accrued or past-due mortgage interest $ 7. Federal tax 1040ez Accrued or past-due real estate taxes $ 8. Federal tax 1040ez Accrued or past-due utilities (water, gas, electric) $ 9. Federal tax 1040ez Accrued or past-due child care costs $ 10. Federal tax 1040ez Federal or state income taxes remaining due (for prior tax years) $ 11. Federal tax 1040ez Judgments $ 12. Federal tax 1040ez Business debts (including those owed as a sole proprietor or partner) $ 13. Federal tax 1040ez Margin debt on stocks and other debt to purchase or secured by investment assets other than real property $ 14. Federal tax 1040ez Other liabilities (debts) not included above $ 15. Federal tax 1040ez Total liabilities immediately before the cancellation. Federal tax 1040ez Add lines 1 through 14. Federal tax 1040ez $ 768,000 Part II. Federal tax 1040ez Fair market value (FMV) of assets owned immediately before the cancellation (do not include the FMV of the same asset in more than one category) Assets FMV Immediately Before  the Cancellation 16. Federal tax 1040ez Cash and bank account balances $ 15,000 17. Federal tax 1040ez Real property, including the value of land (can be main home, any additional home, or property held for investment or used in a trade or business) $ 18. Federal tax 1040ez Cars and other vehicles $ 10,000 19. Federal tax 1040ez Computers $ 20. Federal tax 1040ez Household goods and furnishings (for example, appliances, electronics, furniture, etc. Federal tax 1040ez ) $ 17,000 21. Federal tax 1040ez Tools $ 22. Federal tax 1040ez Jewelry $ 23. Federal tax 1040ez Clothing $ 24. Federal tax 1040ez Books $ 25. Federal tax 1040ez Stocks and bonds $ 26. Federal tax 1040ez Investments in coins, stamps, paintings, or other collectibles $ 27. Federal tax 1040ez Firearms, sports, photographic, and other hobby equipment $ 28. Federal tax 1040ez Interest in retirement accounts (IRA accounts, 401(k) accounts, and other retirement accounts) $ 29. Federal tax 1040ez Interest in a pension plan $ 30. Federal tax 1040ez Interest in education accounts $ 31. Federal tax 1040ez Cash value of life insurance $ 32. Federal tax 1040ez Security deposits with landlords, utilities, and others $ 33. Federal tax 1040ez Interests in partnerships $ 34. Federal tax 1040ez Value of investment in a business $ 35. Federal tax 1040ez Other investments (for example, annuity contracts, guaranteed investment contracts, mutual funds, commodity accounts, interests in hedge funds, and options) $ 36. Federal tax 1040ez Other assets not included above $ 37. Federal tax 1040ez FMV of total assets immediately before the cancellation. Federal tax 1040ez Add lines 16 through 36. Federal tax 1040ez $ 42,000 Part III. Federal tax 1040ez Insolvency 38. Federal tax 1040ez Amount of Insolvency. Federal tax 1040ez Subtract line 37 from line 15. Federal tax 1040ez If zero or less, you are not insolvent. Federal tax 1040ez $ 726,000    Frank and Kathy's Form 982 This image is too large to be displayed in the current screen. Federal tax 1040ez Please click the link to view the image. Federal tax 1040ez Form 982, Reduction of Tax Attributes Due to Discharge of Indebtedness (and Section 1082 Basis Adjustment) Prev  Up  Next   Home   More Online Publications